El ratio de Treynor mide la relación entre el retorno diferencial de una cartera y la actividad libre de riesgo (en Europa normalmente el retorno de un Bund Alemán) y la Beta, es decir, el componente de riesgo sistemático de la propia cartera.
A diferencia del ratio de Sharpe, el ratio de Treynor, llamado así por el economista Jack Treynor, se refiere por lo tanto al riesgo sistemático y no al riesgo total, destacando así la capacidad del gerente para hacer una diversificación perfecta.
Cuanto mayor sea el valor del índice Treynor, mayor será el apetito de la inversión en cuestión, lo que por lo tanto será capaz de pagar por la exposición al riesgo sistemático de una mejor manera que una inversión con un índice Treynor más bajo.
