El ratio de Sortino se basa en el concepto de rentabilidad mínima aceptable (MAR) para un inversor determinado y, por lo tanto, de riesgo a la baja; a diferencia del ratio de Sharpe y el ratio de Treynor, que, en cambio, son medidas ajustadas al riesgo.
En la práctica, el indicador, llamado así por el economista Frank A. Sortino, representa la capacidad del gerente de obtener rendimientos adicionales en comparación con la actividad libre de riesgo, dado el perfil de pérdida asumido.
Analíticamente es la relación entre la diferencia entre el retorno de la cartera y la actividad libre de riesgo y el riesgo a la baja.
Un nivel alto del ratio de Sortino indica que la variabilidad del rendimiento no se concentra (predominantemente) por debajo del retorno mínimo considerado aceptable.
