Todas las ventajas (y algunos defectos) de los certificados
Productos financieros
Escrito por MoneyController el 24.10.2024
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Los certificados son productos complejos utilizados por los profesionales a menudo con el fin de diversificar las inversiones de su cartera. He aquí algunos pros y contras de estos instrumentos financieros.
En una entrevista concedida a «Financialounge», Costanza Mannocchi, responsable de Exchange Traded Products Italia de Societe Generale, explicó la función de diversificación que pueden desempeñar los certificados (o «certificates»). Se trata de productos financieros que -explica Mannocchi- «incorporan y hacen negociable una estrategia de inversión». Más en detalle, los certificados son productos financieros que reproducen la trayectoria de un activo subyacente, al que añaden una determinada estrategia de inversión (desde el apalancamiento hasta un mecanismo de «tope» y «barrera», es decir, umbrales y límites a las pérdidas y ganancias).
Mannocchi habla de estos productos como transparentes y líquidos, ya que a) «las estrategias se resumen en una fórmula matemática contenida en la documentación legal», y b) cotizan en el mercado y, por tanto, son relativamente fáciles de comprar y vender. Otra ventaja de estos productos derivados es que la titulización permite a un amplio público de inversores acceder a mercados a los que de otro modo sería difícil llegar. Mannocchi también habla de estos productos como eficaces dentro de una cartera en términos de diversificación, ya que permiten asociar al subyacente estrategias financieras específicas.
Sin embargo, no hay que olvidar que los certificados son productos financieros que conllevan ciertas desventajas. Uno de los más evidentes es que a menudo se trata de productos cuyo funcionamiento es complejo y difícil de entender para los inversores no expertos: puede ocurrir, por tanto, que un inversor subestime el nivel de riesgo de un producto, o que, más en general, ese producto no responda a sus necesidades. Como cualquier producto financiero -además de los riesgos mencionados-, también hay que tener muy en cuenta las condiciones de suscripción y todos los costes que conlleva ese producto financiero. Por otra parte, la entrevista con Mannocchi muestra cómo los certificados pueden representar productos de inversión capaces de diversificar eficazmente una cartera, pero sólo si un inversor profesional los integra en una estrategia de inversión.
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