LAS 5 VULNERABILIDADES DE LA BOLSA
Mercados financieros / economía
Escrito por Francisco Martínez Márquez el 13.11.2024
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Recientemente el Banco de España ha presentado su Informe de Estabilidad Financiera de otoño. En estos informes periódicos la entidad revisa las principales vulnerabilidades y riesgos para la estabilidad financiera.
LAS VULNERABILIDADES ACTUALES DE LA BOLSA
Dedica un capítulo a los mercados financieros. Y en esta edición, en medio de nuevos máximos históricos del S&P 500 destaca las siguientes vulnerabilidades:
1.-Los diferenciales de crédito se encuentran en niveles históricamente bajos.
2.-Al igual que las primas de riesgo. Especialmente en el mercado americano.
3.-Por su lado, el PER está en niveles históricamente altos.
4.-Especial atención a la tecnología. Aunque sin llegar a niveles de la burbuja puntocom, menciona la incertidumbre sobre las expectativas de sus resultados y los amplios plazos de maduración necesarios para rentabilizar sus inversiones. Clara alusión a la IA. Más si cabe considerando la ponderación de estas compañías en los índices.
5.-Los puntos anteriores aumentan la probabilidad de que se produzcan “correcciones abruptas”. Todo lo anterior es consistente con un escenario macro benigno, en el que se han reducido los riesgos, y con un entorno de beneficios empresariales favorable. Por lo que cualquier revisión a la baja en las expectativas, podría desencadenar esas correcciones abruptas.
¿HAY QUE SALIR POR COMPLETO DE LA BOLSA?
Todo lo anterior no nos pilla por sorpresa. Llevamos hablando de esto desde antes de las caídas del verano. Pero ¿debemos estar preocupados y cerrar todas las posiciones? NO. Se pierde más dinero intentando averiguar el máximo que permaneciendo en mercado. Pero si hay que ser precavidos y seguir la estrategia diseñada según el perfil de riesgo.
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