¿Mejor invertir en acciones o en bonos para batir a los mercados?
Inversiones
Escrito por MoneyController el 06.10.2023
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Los inversores buscan un rendimiento, pero a menudo alcanzar sus objetivos específicos de rendimiento -por ejemplo, superar la inflación o incluso batir a los mercados- puede resultar especialmente difícil. Sobre este tema, en el "Telegraph", Richard Buxton, antiguo gestor de importantes gestoras de activos (entre ellas Schroders y Jupiter) ofrece a los lectores algunas reflexiones interesantes.
Como explica Buxton, ganar dinero invirtiendo no es una empresa tan complicada: basta, por ejemplo, con suscribir un bono del Estado o abrir una cuenta de ahorro y tener la paciencia de dejar que los ahorros den sus frutos. El asunto se complica cuando uno se fija objetivos de inversión concretos, por ejemplo, el de batir la inflación y obtener así los llamados "rendimientos reales".
Para obtener mayores rendimientos, explica Buxton, el mercado ofrece bonos, títulos de deuda, que se reembolsan al final de su ciclo de vida y ofrecen intereses regulares. Pueden negociarse en mercados secundarios y ver cómo cambian no sólo los tipos, sino sobre todo los precios. Al final, sin embargo, el inversor - salvo en casos concretos - recuperará la cantidad fijada cuando se emitió el bono. El otro instrumento para invertir son las acciones, participaciones en el capital de una empresa, cuyo precio nunca está garantizado, pero que a) pueden repartir dividendos a los inversores, b) aumentan de valor si la empresa subyacente crece.
Los bonos suelen ser instrumentos más seguros que las acciones, continúa Buxton. Sin embargo, a largo plazo, la renta variable suele obtener mayores rendimientos por término medio. En el Reino Unido, por ejemplo, durante los últimos 120 años, los bonos emitidos por el gobierno han logrado rendimientos reales del 1,5%, mientras que la renta variable ha alcanzado el 5%. Buxton deja muy claro que hacer predicciones sobre el comportamiento de los mercados es prácticamente imposible. Sin embargo, una forma de maximizar las posibilidades de batirlos es aprovechar el tiempo, adoptando un horizonte de inversión de cinco a siete años o, si es posible, incluso más largo. En efecto, los inversores deben prepararse para periodos de mercados bajistas (el llamado "mercado bajista"), pero pueden creer razonablemente que, a medio y largo plazo, las inversiones pueden generar rendimientos.
Lo dicho hasta ahora no significa, sin embargo, que los inversores no deban intervenir en su estrategia de inversión. Sin embargo, las correcciones de rumbo presuponen un conocimiento profesional del tema y un compromiso constante. Por supuesto, se puede invertir en fondos pasivos que replican los índices del mercado, con la ventaja de que sus gastos de comisión se reducen al mínimo. Sin embargo, Buxton, como gestor activo, cree que los ETF no optimizan la inversión del inversor, ya que invierten en las empresas más grandes y no en las más prometedoras. Por ello, recurrir a un gestor profesional puede ser una solución (o a un profesional como un asesor financiero), siempre que se tengan muy en cuenta las comisiones: a menudo, el fondo con mejores resultados, explica Buxton, no es el mejor en términos de comisiones de gestión.
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