¿Por qué bajan las hipotecas si sube el euríbor?

Fuente: AHE

El Euribor va a registrar en abril su tercera subida mensual consecutiva. Tras el repunte en febrero por primera vez, tras seis mínimos históricos repetidos, el indicador más manejado en las hipotecas de España ha ido remontando, aunque no drásticamente. A falta de una sesión, sitúa la media provisional del mes en el -0,484%, ligeramente por encima del -0,487% de marzo. Se descamina de la barrera del -0,5% de la tasa del depósito del Banco Central Europeo (BCE) tras marcar el -0,501% en febrero y el -0,505% en enero.

El euríbor seguirá rebajando las hipotecas en revisión, dado que hace un año estaba mucho más alto (-0,108%) a causa del ascenso que apreció el tipo hipotecario tras el estallido de la pandemia de Covid-19. Específicamente, para una hipoteca media de 120.000 euros a 20 años, la cuota pasará de 547 euros al mes a 527 euros, suponiendo una rebaja de 20 euros mensuales o 240 euros al año.

Los expertos mantienen que el euríbor posiblemente ha tocado fondo (su mínimo histórico absoluto los marcó el 2 de febrero en el 0,515%) y su cambio de tendencia responde al progresivo avance de la vacunación contra el virus y a las mayores expectativas de crecimiento económico. No obstante, las medidas de estímulo que mantiene el BCE para apoyar la economía impedirán que suba mucho más. Jordi Domínguez, CEO de Finteca, señala que "el apetito por los activos de riesgo está volviendo a los mercados y eso ha podido influir en un pequeño incremento del euríbor, así como el repunte de la inflación. Pero la inflación se mantiene por debajo del objetivo del 2% del BCE y no prevemos un cambio en la política monetari". Estima que el euríbor se mantendrá estable en los niveles actuales, "aunque con fluctuaciones".

Para Olivia Álvarez, analista de Monex Europe, el aumento del euríbor observado en los últimos tres meses "puede ser el inicio de una nueva senda alcista del indicador mirando hacia adelante, dado que la economía ha rebasado la peor parte de la crisis y comienza el camino hacia la recuperación, junto a una esperada reapertura de múltiples sectores de actividad económica". No obstante, no augura un repunte significativo del euríbor debido a la postura laxa del BCE y espera que en los próximos meses "continúe avanzando solo moderadamente".

Los analistas concuerdan en que el índice se ha estabilizado y no espera grandes cambios en los próximos meses. Las estimaciones del consenso apuntan a que el euríbor a 12 meses se moverá lateralmente en el entorno del -0,45%. En opinión de MyInvestor, "el BCE ha mostrado una intención clara y decidida en su política de mantenimiento de tipos y medidas de estímulo monetario durante un amplio periodo de tiempo. Por tanto, no esperamos movimientos de los tipos". A juicio de Domínguez, solo "si viéramos que la inflación supera el 2% durante un periodo de tiempo prolongado, sí que estimamos como más probable un ajuste del BCE y un impacto en los tipos del euríbor, ya sea mediante reducción de liquidez o incremento de los tipos".