El mercado de bonos verdes corporativos en declive
Green economy - Green bond
Escrito por MoneyController el 19.07.2023
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Una encuesta de Scope Ratings, de la que también informa la revista "Focus Risparmio" en un artículo de Chiara Santilli, constata la contracción de las emisiones de bonos corporativos ESG en Europa (y el menor interés, hasta cierto punto, también en EE.UU.).
En Europa, se espera que el descenso de las emisiones de bonos corporativos ESG previsto por Scope Ratings alcance el 10% a finales de este año. Detrás del descenso de la emisión de bonos ESG, afirma el artículo de Santilli, se encuentra también la subida de los tipos de interés, que incrementa los costes de financiación. Sin embargo, en los últimos seis meses, la proporción de emisiones ESG en el total descendió del 33% al 26%.
Siempre según los datos de Scope Ratings, los bonos vinculados a ESG son la clase de activos que más ha disminuido: en el espacio de dos años, han visto caer su cuota del mercado de emisiones del 24% en 2021 al 5% en la actualidad. Aunque han aumentado de un año a otro, incluso en EE.UU., el ritmo de crecimiento de las emisiones ligadas a Esg se ha ralentizado. Otra clase de activos por la que está decayendo el interés de los inversores es la de los bonos vinculados a la sostenibilidad.
En el mercado, los bonos verdes están demostrando ser las emisiones relativamente más resistentes: en Europa, la proporción de bonos verdes en el total de emisiones del sector asciende al 65% (en 2021 era del 55%). Manteniéndonos dentro de Europa, Scope Ratings señala que los servicios públicos representan la mayor parte del mercado (38%). La razón es fácil de entender: se trata de un sector que necesita grandes cantidades de financiación para llevar a cabo la transición energética con eficacia. El sector automovilístico, por razones similares, también sigue siendo un segmento importante para el mercado de bonos verdes.
Como afirma el artículo de Santilli, las razones de la debilidad que muestra el sector de los bonos ESG son más de una: la falta de confianza en la prima verde (el llamado greenium), la práctica del greenwashing y la confusión respecto a las normas y las valoraciones.
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