¿Es posible perder dinero con el mejor fondo de inversión del mundo?
Fondos
Escrito por Agasi Harutyunyan el 09.03.2024
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Para ejemplificarlo tenemos un caso muy curioso que refleja el comportamiento irracional del inversor y es el que se mostró en el fondo de Magellan de Fidelity, liderado por Peter Lynch durante un periodo de 13 años (desde 1977 hasta 1990).
Durante estos años, la rentabilidad media anual del fondo gestionado fue del 29,1%. En contraste, la bolsa estadounidense rindió un 15,5% anualizado, gracias a un enfoque de gestión de value investing.
¿Cómo puede ser que un producto que esté ofreciendo una rentabilidad anual cercana al 30% genere mermas patrimoniales en el inversor?
La explicación es muy sencilla… Los inversores suscribían participaciones de fondo en el momento en que las rentabilidades pasadas habían sido especialmente elevadas, pero, debido a que el producto de inversión era muy volátil, los recortes del valor liquidativo también eran agresivos.
En ese momento, el inversor medio, atemorizado por las caídas que se traducían en pérdidas latentes, decidía salirse y materializar esas pérdidas latentes hasta convertirlas en pérdidas reales.
Por todo ello, el inversor debe ver como necesario el diseño de un plan de inversión de acuerdo con su propio perfil que le permita afianzarse a largo plazo e impida que se altere por las oscilaciones más inmediatas del mercado.
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