Cómo elegir el fondo de inversión adecuado
Fondos
Escrito por Francisco Martínez Márquez el 10.12.2024
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CONSEJOS PARA SELECCIONAR UN FONDO DE INVERSIÓN
Seleccionar un fondo de inversión para tu cartera es fácil. Elegir el mejor fondo ya es más complicado. Sobre todo, si es uno de gestión activa. Hay que considerar aspectos cualitativos y cuantitativos. A continuación, te dejo algunos de los principales puntos en los que te debes fijar:
✅Política de inversión bien definida. Huye de los fondos con políticas ambiguas. El universo de inversión, regiones, sectores, divisas, uso de derivados…debe estar perfectamente acotado y en sintonía con el objetivo del fondo.
Si es un fondo de renta variable europeo, esto debe quedar reflejado. No vale eso de “puede invertir en cualquier empresa de cualquier mercado y en cualquier divisa”. Evita también que deje la puerta abierta a invertir en otras IIC. Es decir: en otros fondos. Esto sería duplicar gastos.
✅Definición del benchmark adecuado. Duda si no se define una referencia con la que comparar la gestión, o esta comparativa no tiene sentido. Si es un fondo de RV europea, no puede utilizar el IBEX como referencia.
Algunos roboadvisors se comparan contra un índice de renta variable español cuando las carteras son globales. Eso es hacer trampa para salir bien en la foto. Atento a esto porque es más habitual de lo que parece.
✅Alfa positivo respecto de su benchmark. El alfa es el coeficiente que mide el desempeño de la gestión respecto de su referencia. Valores positivos indican que el gestor aporta valor a la cartera.
Hay fondos con una política de inversión ambigua que pueden tomar posiciones en RV entre el 0-100% y se comparan contra un índice sintético mixto (50%RV y 50% RF). En este caso, y salvo que por política tengan su volatilidad controlada y acorde a esa referencia, siempre los compararemos contra un 100% RV. Lo otro también es hacer trampa para salir bien en la foto.
✅Largo historial de gestión bajo la misma política de inversión y utilizando el mismo benchmark. Un alfa positivo no es garantía de que el fondo vaya a seguir bien gestionado en el futuro. Pero es más fácil confiar en las habilidades de un gestor si la cartera cuenta con largo histórico de buena gestión a sus espaldas, sin cambios significativos en la política. O al menos, sin cambios drásticos que permitan un seguimiento fiable del histórico.
…
He obviado las comisiones deliberadamente. Son muy importantes, pero si lo anterior se cumple a pesar de los gastos, chapeau! El gestor se las ha ganado. Estos cuatro puntos no te van a garantizar elegir el mejor fondo para tu cartera, pero te ahorrarán contratar aquéllos que no son los mejores. Y esto es un avance importante.
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