José Manzanares

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03 Septiembre 2024

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22 posts - 1.445 lecturas

¿Dónde invertir con el SP500 en máximos?

  • 35
  • 0
  • Asesoramiento financiero
Escrito el 18.10.2024

Día tras día vemos con el principal índice del mundo, el SP500, alcanza máximos históricos y aunque si hemos comentado muchas veces que el “mercado es soberano” y que no se puede ir en su contra  también es cierto que las valoraciones actuales están muy por encima de la media histórica si usamos el PER a 12 meses como referencia. Actualmente lo tenemos cotizando a 22 veces, y si evaluamos a las 8 compañías más grandes hablamos de un PER de 28 veces y si eliminamos del índice a estas 8 grandes compañías hablamos de un ratio cercano a las 20 veces. En cambio si analizamos otras zonas geográficas vemos que tanto Japón como China como Europa cotizan a niveles similares a su media histórica con lo que tenemos ya una idea de donde colocar parte de nuestras inversiones y para el mercado Norteamericano podríamos invertir en un Índice como el Ru ...

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Estrategias de Inversión según la generación a la que se pertenece: desde generación Z hasta los boomers

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  • Asesoramiento financiero
Escrito el 17.10.2024

Es curioso observar como las nuevas generaciones lógicamente se incorporan de forma más acelerada a los nuevos modelos de inversión (acciones fraccionadas, direct indexing, ESG, Robo Advisor e Inversión Temática) respecto a los boomers o la generación X aunque también es importante destacar que mantienen el mismo nivel en todas las generaciones respecto a la estrategia buy&hold (comprar un mantener en el tiempo). En mi caso que pertenezco a Generación X aunque llevo más de 25 años trabajando en el mundo del Asesoramiento Financiero me encaja bastante el gráfico que adjunto aunque creo que el Direct Indexing tiene bastante éxito y aun no se aplica casi en Europa (ya explicaré en un artículo que significa) y la estrategia ESG tiene todo el sentido del mundo pero en cambio no soy muy partidario de las inversiones temáticas por concentración de riesgo. Que cada uno de su ge ...

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ETFS del Bitcoin: no para de entrar dinero

Escrito el 16.10.2024

Desde el mes de enero de este año ya tenemos información exacta y en tiempo real del dinero que está entrando en la compra directa de Bitcoin en Productos Financieros Regulados gracias a que el Regulador Norteamericano (SEC) aprobó el lanzamiento de 10 ETFS que invierten y custodian directamente Bitcoins. Todos tienen un volumen interesante todos los días en el mercado pero destacamos como no el ETF de Blackrock denominado IBIT (https://www.ishares.com/us/products/333011/ishares-bitcoin-trust) que ayer alcanzó un volumen de más de 2.000 millones$ y que en lo que va de año ya ha captado más de 22.000 millones de $. La tabla que adjunto es muy interesante porque se actualiza diariamente y seguimos su evolución todos los días donde aparecen los 10 ETFS y la entrada diaria en cada activo así como su media diaria, parece que no va a haber Bitcoins suficientes si sigue entrando el Inversor Institucional.

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ETFS de Gestión Activa: no paran de crecer y será la estrategia a futuro

Escrito el 15.10.2024

Los que conocemos bien esta industria de fondos cotizados ya pronosticamos hace años que el éxito iba a estar en dos tipologías de activos: ·         Los ETFS de Renta Fija: que han permitido al pequeño inversor poder invertir como los grandes clientes institucionales (Planes de Pensiones, Seguros y Fondos) pudiendo tener carteras con pequeños importes que generen rentas periódicas.   ·         Los ETFS de Gestión Activa: aquellos fondos cotizados cuyo objetivo de gestión es batir al índice y no replicarlo como hace la industria tradicional de fondos indexados.   El primer caso tiene su origen en el año 2012 y hoy en día tiene ya más de un 20% de una industria de 12 trillones de $ y su éxito ya está contrastado. En el segundo caso hablamos de uan industria incipiente que no tiene m ...

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Bolsas caras o baratas según sus principales ratios: Usa lidera el ranking

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  • Asesoramiento financiero
Escrito el 14.10.2024

En los Mercados Financieros se siguen multitud de ratios comparables que nos permiten apreciar de un vistazo rápido el nivel de los índices bursátiles de cada país o zona geográfica y poder sacar conclusiones muy interesantes. Los principales ratios que seguimos son: ·         PER (Price Earning Ratio) o Precio/Beneficio: ratio que nos mide la relación entre el precio de un índice o activo dividido por su beneficio (las referencias suelen ser caro por encima de 20 y barato por debajo de 12). Se utiliza normalmente los beneficios esperados a un año (forward 12 meses). ·         Price to Book o Precio/Valor en Libros: nos determina la relación al precio de cotización de un índice o activo dividido por su valor contable (las referencias suelen ser caros por encima de 4 y barato por debajo de 2). ·  & ...

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La exposición del minorista en bolsa nos indica que pueden venir correcciones

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  • Asesoramiento financiero
Escrito el 14.10.2024

En el mundo financiero se suele comentar que el inversor minorista es el último en entrar en los periodos alcistas de las bolsas y lógicamente el último en salir en las fuertes correcciones, hoy en día hay varias estrategias ligadas al comportamiento de los inversores retail y cuando estos están muy alcistas es el momento de la corrección (inversión contraria o contrarían investment). Como se puede apreciar en el gráfico adjunto, la exposición en renta variable del inversor retail norteamericano es actualmente (10 de octubre del 2024) del 48%, niveles no vistos desde la crisis del año 2.000 y muy por encima de la media histórica. Es un indicador más de la burbuja actual de la bolsa aunque como hemos dicho muchas veces el mercado es soberano y puede seguir subiendo aunque ya tenemos varios ejemplos que nos anticipan de una corrección que puede ser solo del 10%   o una correcci&o ...

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El Bitcoin y las Elecciones Presidenciales en Estados Unidos

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  • Asesoramiento financiero
Escrito el 11.10.2024

No sabemos si es por pura coincidencia y si el propio protocolo del Bitcoin ya lo tenía pensado con anterioridad pero lo importante es que el “halving” del Bitcoin se produce cada cuatro años y coincide con el año electoral en la principal economía del mundo. ¿Qué es el halving del Bitcoin?: la minería en las cryptodivisas establece un protocolo para el funcionamiento de la propia red de blockchain y para este tipo de cryptos son necesarios unos mineros (ordenadores conectados a la red) que validan las transacciones en la red así como los bloques en la cadena (de ahí proviene el nombre de blockchain) y reciben una recompensa por esto. Según el propio protocolo del Bitcoin está recompensa se reduce a la mitad cada cuatro años (de ahí proviene el nombre de halving) y tiene un efecto muy alcista en la propia crypto porque o sube el precio del Bitcoin o no hay incentivos por parte de lo ...

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Empieza la temporada de resultados del 3Q2024 a ver que nos depara el mercado

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  • Asesoramiento financiero
Escrito el 10.10.2024

Este próximo viernes se inicia la campaña de resultados de las 500 compañías del SP500 y como siempre empieza con la publicación de resultados de la Banca de Inversión Norteamericana (JP Morgan y Wells Fargo). Se espera un crecimiento de los beneficios del 4,60% interanual (respecto al mismo periodo del año pasado), un crecimiento bastante modesto comparado con el trimestre anterior del 11,30% y no nos olvidemos que el mercado sigue tres parámetros.   ·         Beneficios (medidos por los beneficios por acción) ·         Ventas ·         Guidance (las previsiones que realizan los CEOs de las compañías respecto a los siguientes trimestres). De media el SP500 sube un 2,00% durante las 4 semanas que suele durar la campaña de resultados y el 3Q del año ...

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La clave del comportamiento SP500 estará en si hay habrá recesión o no

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  • Asesoramiento financiero
Escrito el 07.10.2024

Como siempre en los mercados financieros, la estacionalidad es un dato muy relevante ya que se suele repetir en el tiempo y nos permite ver si la probabilidad que suceda es alta o baja. Incorporamos un gráfico donde explica que sucede en el SP500 después de la primera bajada de tipos de interés de la Fed y la clave la tenemos en el comportamiento de la economía, si no hay recesión nos vamos a una subida media del índice del 20% y en cambio si hay recesión las caídas estarán cerca del 5%. Desde luego que el último dato de creación de empleo no descuenta bajo ningún escenario la recesión aunque es un dato muy volátil con constantes revisiones.

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La Bolsa Americana esta cara si la valoramos con el Price Earning Ratio (PER)

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  • Asesoramiento financiero
Escrito el 04.10.2024

Es uno de los métodos tradicionales más utilizados en los Mercados Financieros para determinar si un índice o acción esta cara o barata es el Price Earning Ratio (PER) o ratio que nos mide el cociente entre el precio de un activo y los beneficios que obtiene tomando como una referencia para el SP500 que un ratio de 12 sería bastante barato y por encima de 20 empieza a estar caro y nos indica cuanto tiempo necesitamos para recuperar nuestra inversión. Como cualquier ratio que utilicemos no es exacto ni mucho menos y como siempre decimos el mercado es “soberano” y puede estar pagando un PER de 25 veces y seguir subiendo pero tenemos una referencia histórica de a que nivel de precios estamos invirtiendo en el mercado. Como podemos observar en el gráfico adjunto (en negro el SP500 eliminando las empresas tecnológicas y en azul claro solo las empresas tecnológicas), tenemos un PER de 25 veces para el í ...

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¿Quién esté comprando la Bolsa China?: el propio Gobierno

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  • Asesoramiento financiero
Escrito el 03.10.2024

Es curioso lo que observamos muchas veces en los mercados financieros y es una de las grandes ventajas de los ETFS o Fondos Cotizados ya que la información es pública y además instantánea. Ya lo hizo en su momento el Gobierno de Japón (es el primer tenedor con mucha diferencia del ETF del Nikkei, en su momento llegó a tener el 90% los activos del mismo) y ahora lo acaba de hacer el Gobierno de China inyectando casi 90.000m$ en los principales ETFS del país asiático como se puede ver en el gráfico adjunto. Que cada uno saque sus propias conclusiones pero si a esta medida le añadimos todas las medidas adicionales como bajar los tipos de interés, reducir la entrada en la compra de vivienda para la primera y segunda vivienda, etc…creo que la situación es bastante más alarmante que lo que descontaba el mercado hace un par de semanas, cuidado con estas inversiones.

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Cuidado con el precio del Oro

  • 56
  • 1
  • Activos de refugio seguro
Escrito el 01.10.2024

Cuando un activo financiero está de moda es complicado ir en contra del mismo y si además le añadimos que todo el viento de cara como comentamos a continuación…… ·         la enorme cantidad de deuda y de déficit de todos los bancos centrales que lo que nos están indicando es que las monedas que todos conocemos prácticamente no tienen valor ya que desde que desapareció el patrón Oro (solo se podían emitir monedas respaldadas por oro en los Bancos Centrales) no hay límite de emisión de monedas y billetes en circulación. ·         La venta por parte de China de activos del Tesoro Norteamericanos y como mantienen las posiciones en $ estas las invierten en Oro. ·         La expectativa que tiene el mercado sobre bajadas adicionales de tipos de i ...

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